Evo šta kaže moj asistent
Pretpostavke
Za svaku opciju, treba da postavim pretpostavke:
Parametar | Nekretnina (Beograd) | S&P 500 |
---|
Početna investicija | 250.000 € | 250.000 € |
Godišnji bruto prinos od najma | ~ 6,35 % (prosečno – Belgrade apartments, bruto yield) Global Property Guide | Dividende + rast kapitala: pretpostavimo 8‑10 %godišnje nominalno (više optimistično) ili 5‑7 %nominalno (konzervativnije) |
Troškovi, održavanje, prazni periodi, porez | Uzimamo da neto prinos bude ~2 %‑4 % niži od bruto, zavisno od stanja, troškova, lokacije (npr. 1,5‑2 % fiksno troškova + varijabilni) | Troškovi trgovanja i porez na kapitalne dobitke su manji, troškovi fondova/ETF‑ova, spori rebalans, provizije, valutni rizik ako ulažeš iz Srbije u USD |
Rast vrednosti imovine / kapitalni rast | Uzimamo da nekretnina može da raste 3‑5 % godišnje u evrima (lokalno tržište, potražnja) | Uzimamo da S&P500 ima u proseku 8‑10 % godišnje rasta ukupnog (dividende + rast ceny) za optimističnu varijantu, a 5‑7 % za konzervativnu varijantu |
Inflacija / valuta / poreski efekti, likvidnost | Manja likvidnost, veći transakcioni troškovi prilikom prodaje, moguće poreske ili reguličke promene | Veća likvidnost, moš rebalansovati, lakše likvidirati; rizik valutnog kursa ako nisi u USD, porez na dobit od kapitala itd. |
Simulacija
Računam nekoliko scenarija:
Scenarij A: Nekretnina u Beogradu
Pretpostavke:
- Bruto godišnji najam + troškovi → neto godišnji prinos od najma: ~ 5 % (nakon svih troškova, poreza, održavanja, praznina).
- Rast vrednosti imovine godišnje: 4 % (konzervativno‑umereno).
- Ukupan efektivni godišnji prinos = najam + rast = ~ 9 % godišnje.
Izračunavanje: investicija od 250.000 € sa 9 % godišnje složene kamate tokom 5 godina:
FV=250.000×(1+0.09)5≈250.000×1.53862≈∗∗384.655 €∗∗FV=250.000×(1+0.09)5≈250.000×1.53862≈∗∗384.655 €∗∗
Dakle, nakon 5 godina očekivana vrednost ≈
384.600‑390.000 €.
Ako bude optimističniji rast nekretnine (npr. 5‑6 %) i neto prinos najma 6 %, može biti bliže
420‑440.000 €.
Ako bude lošije (najam neto samo 3‑4 %, rast samo 2‑3 %), može biti i samo
330‑350.000 €.
Scenarij B: Ulaganje u S&P 500
Pretpostavke:
- Dve varijante:
- Optimizam: 9‑10 % godišnje ukupno (rastuće tržište, reinvestirane dividende, povoljni uslovi).
- Konzervativno: 5‑7 % godišnje (niži rast, moguće padovi, volatilnost).
- Nema direktnih troškova održavanja, ali uzimamo da neki deo gubiš na poreze / provizije / valutni rizik (recimo neto malo niže).
Računavanje:
- Varijanta Optimizam (10 %):
FV=250.000×(1+0.10)5≈250.000×1.61051≈∗∗402.630 €∗∗FV=250.000×(1+0.10)5≈250.000×1.61051≈∗∗402.630 €∗∗
FV=250.000×(1+0.07)5≈250.000×1.40255≈∗∗350.640 €∗∗FV=250.000×(1+0.07)5≈250.000×1.40255≈∗∗350.640 €∗∗
- Varijanta Konzervativna (5 %):
FV=250.000×(1+0.05)5≈250.000×1.27628≈∗∗319.070 €∗∗FV=250.000×(1+0.05)5≈250.000×1.27628≈∗∗319.070 €∗∗
Upoređeni Ishodi
Evo tabela sa procenjenim ishodima:
Opcija | Prinos godišnje (pretpostavka) | Vrednost nakon 5 godina (≈) |
---|
Nekretnina (Beograd, neto) | ~ 9 % (najam + rast) | ≈ 380‑400.000 € |
S&P 500 – optimističan (10 %) | ~ 10 % | ≈ 400‑410.000 € |
S&P 500 – srednji (7 %) | ~ 7 % | ≈ 350‑360.000 € |
S&P 500 – konzervativan (5 %) | ~ 5 % | ≈ 320‑330.000 € |
Zaključak
- Ako si optimista i tržište nekretnina u Beogradu nastavi da lepo raste, nekretnina može da donese vrlo sličan ili čak bolji prinos nego S&P500, posebno s dodatkom najamnine.
- Međutim, S&P500 ima prednosti likvidnosti i manje upravljanja / rizika vezanih za fizičku imovinu i lokalne regulative.
- U konzervativnijim uslovima — niži rast nekretnina, veći troškovi, prazni periodi — S&P500 bi mogao da bude sigurnija opcija sa pristojnijim prinosom.